近期万辰集团（300972）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

　　万辰集团（300972）在2024年的营业总收入达到323.29亿元，同比上升247.86%。归母净利润为2.94亿元，同比上升453.95%。扣非净利润为2.58亿元，同比上升407.97%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为117.16亿元，同比上升166.68%，归母净利润为2.09亿元，同比上升894.27%。

　　公司的盈利能力显著提升，毛利率为10.76%，同比增加了15.72%。净利率为1.87%，同比增加了218.76%。尽管毛利率和净利率有所提升，但净利率仍然较低，表明公司在扣除所有成本后的附加值有限。

　　公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为24.51亿元，三费占营收比为7.58%，同比下降了22.44%。这主要是由于量贩零食业务的快速扩张，导致销售和管理费用大幅增加，同时公司增加了日常经营借款，导致财务费用上升。

　　公司每股经营性现金流为4.71元，同比下降了28.73%。货币资金为23.81亿元，同比增加了96.80%。然而，货币资金与流动负债的比例仅为76.39%，表明公司现金流状况值得关注。

　　量贩零食业务是公司业绩的主要驱动力，2024年实现营业收入317.90亿元，同比增长262.94%，占总营收的98.33%。该业务通过集中采购、精简流通链条、提升运营效率为消费者提供高性价比的产品和服务。门店数量已达14196家，覆盖29个省（自治区、直辖市）。

　　食用菌业务实现营业收入5.39亿元，同比增长0.73%，但经营业绩出现亏损。公司拥有福建漳州和江苏南京两大生产基地，日产能达379吨，位于国内同行业前列。尽管如此，食用菌业务仍面临市场竞争加剧、销售价格季节性波动等风险。

　　公司未来将继续加快量贩零食连锁业务的发展，提升市场占有率，拓宽供应链，深耕门店运营，强化品牌和人才梯队建设。食用菌业务将拓宽营销网络，提升产品质量，加大研发力度，优化生产工艺，降低成本，增强盈利能力。

　　公司面临的主要风险包括量贩零食业务的开拓和整合、市场需求变化、市场竞争、管理能力、市场开拓、门店选址、门店租赁、商品流转和仓储、emc易倍注册人才储备、产品质量管控与食品安全、成本控制等。

　　万辰集团在2024年凭借量贩零食业务实现了显著的业绩增长，但食用菌业务仍面临挑战。公司需要继续优化成本结构，提升盈利能力，同时关注现金流状况，以确保可持续发展。

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　　证券之星估值分析提示万辰集团盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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